La trajectoire des finances publiques sénégalaises reste sous étroite surveillance en ce milieu de deuxième trimestre 2026. Alors que la Loi de Finances Initiale (LFI) 2026 table sur une croissance projetée à 5% et une forte hausse de la pression fiscale (attendue à 23,2% contre 19,3% en 2025), les rigidités structurelles pèsent sur l’exécution budgétaire.

• La « bombe » des subventions énergétiques : Le maintien du blocage des prix domestiques de l’électricité et des carburants face à un baril de pétrole brut qui flirte avec les 100 dollars accentue le déficit. Ce choix d’amortisseur social engendre une dérive budgétaire qui restreint la marge de manœuvre de l’État, au moment où le déficit budgétaire est attendu à 5,37% du PIB pour 2026.

• Le mur de la dette : Pour l’ensemble de l’exercice 2026, le service total de la dette publique est estimé à près de 5 500 milliards FCFA, dont 1 190,6 milliards FCFA uniquement consacrés aux intérêts et commissions. Cette charge souligne l’impératif pour le Trésor de maximiser les recettes fiscales (ciblées à 5 384,8 milliards FCFA) pour éviter un effet d’éviction sur l’investissement public.

SECTEUR BANCAIRE & FINANCEMENT DE L’ÉCONOMIE

L’actualité financière a été marquée par une forte dynamique autour des mécanismes de garantie et de la conformité réglementaire dans la zone UMOA.

• Garanties et Financement des PME (Sommet de Dakar) : Dakar a accueilli les 11 et 12 mai la conférence internationale de l’Association Professionnelle des Institutions de Garantie d’Afrique (APIGA), sous l’égide du FONGIP. Les discussions ont mis en exergue la nécessité de renforcer les fonds propres des garants institutionnels pour atténuer le risque de contrepartie des banques commerciales et dynamiser le crédit aux PME.

• Réglementation et Innovations Numériques : La BCEAO a tenu une conférence de haut niveau sur les « crypto-actifs et innovations numériques : opportunités et défis pour la stabilité monétaire et financière ». L’institut d’émission réaffirme sa posture de vigilance, privilégiant la sécurité des systèmes de paiement et la lutte contre le blanchiment (LBC/FT) face à la décentralisation financière. En parallèle, huit banques de l’UEMOA ont réussi leurs premières opérations de e-commerce régionales en conformité avec la Décision n°31, ouvrant la voie à une accélération des transactions transfrontalières saines.

MARCHÉ FINANCIAL RÉGIONAL (BRVM)

La Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM) affiche une orientation globalement stable avec une capitalisation boursière globale (actions et obligations) qui se maintient au-dessus de la barre des 28 000 milliards FCFA.

Indicateurs Clés du Marché (Clôture)

• BRVM-C : 412,64 points (+0,74%)
• BRVM-30 : 194,55 points (+0,70%)
• Capitalisation Actions : 15 896 milliards FCFA
• Capitalisation Obligations : 12 287 milliards FCFA

Focus Valeurs & Édition BRVM Awards 2026

La grande messe du marché financier régional a livré son verdict pour l’année. Les distinctions majeures mettent en lumière la qualité de signature et l’innovation sur la place financière :

• Société cotée de l’année : Ecobank Côte d’Ivoire.
• SGI de l’année : CGF Bourse (Sénégal), confirmant le leadership dakarois dans l’intermédiation financière et le conseil d’origine locale.
• Opération innovante : Le Social Bond de la CRRH-UEMOA à 6,00% (CRRH.O11), un signal fort pour le refinancement hypothécaire et le logement social dans la sous-région.
• Du côté des valeurs sénégalaises, Sonatel (SNTS) maintient sa position d’ancre de portefeuille à 28 900 FCFA (-0,17% sur la semaine), préservant sa rentabilité malgré des prises de bénéfices sectorielles à l’échelle régionale.

PERSPECTIVES & POINTS DE VIGILANCE POUR L’ANALYSTE

Refinancement bancaire : Suivre de près les volumes injectés par la BCEAO lors des adjudications hebdomadaires à taux fixe. Le resserrement de la liquidité régionale impose aux banques d’optimiser la gestion de leur ratio de liquidité à court terme (LCR).

Risque Souverain : La capacité du Trésor sénégalais à lever des fonds à des maturités longues sur le marché financier de l’UMOA (à l’instar des récentes levées du Bénin et du Mali à hauteur de 22 et 55 milliards FCFA) sera le baromètre de la confiance des investisseurs envers les réformes du Plan de Redressement Économique et Social (PRES).

Coût des intrants : L’inflation importée sur le secteur BTP et l’énergie reste un facteur de dégradation des marges pour les entreprises locales, impactant directement la qualité de leur profil de risque de crédit.

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CAPITAL-RISQUE L’écosystème tech sénégalais reçoit un signal fort avec l’arrivée du fonds d’investissement Oyass Capital, qui annonce ses deux premiers investissements dans le pays pour un montant total de 4,5 millions de dollars (environ 2,7 milliards de FCFA).

BANQUE Consécration internationale pour la CBAO, qui a été désignée « Meilleure banque du Sénégal 2025 » par le prestigieux magazine financier Euromoney. Cette récompense salue la performance et la solidité de l’institution sur le marché local et régional.

FINANCE INTERNATIONALE Le Sénégal est officiellement devenu actionnaire de la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD). Cette adhésion stratégique ouvre l’accès à de nouvelles opportunités de financement pour les projets de développement et le secteur privé.

MACROÉCONOMIE Le déficit de la balance commerciale du Sénégal s’est réduit de 305,5 milliards de FCFA au cours du premier trimestre 2025. Une amélioration notable qui témoigne du dynamisme des exportations.

MARCHÉS FINANCIERS La Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM) a affiché une bonne dynamique cette semaine. La capitalisation de l’indice composite a enregistré une hausse de 1,79%, reflétant un climat de confiance des investisseurs.

COOPÉRATION Dans sa quête de souveraineté alimentaire, le Sénégal a réaffirmé son partenariat stratégique avec le Vietnam. Cette collaboration vise notamment à renforcer la filière rizicole nationale.

CAPITAL HUMAIN Le gouvernement a annoncé une mesure structurante pour l’économie du savoir avec le projet de recrutement de 500 enseignants-chercheurs au sein des universités publiques du pays.

Cet article Les brèves de la semaine du 21 au 25 juillet 2025 est apparu en premier sur Réverbère.

Sans surprise, Moody’s dégrade les notes d’émetteur à long terme du Sénégal et les notes de créance sénior non garanties en devises du gouvernement du Sénégal à B1. Les notes d’émetteur à court terme sont quant a elles confirmées à Not Prime.

Auparavant noté Ba3 avec une perspective stable, la note sanctionne négativement la dernière sortie du gouvernement sénégalais notamment son premier ministre sénégalais Ousmane Sonko sur la qualité des données du budget du Sénégal. A cet effet, lors du point de presse du gouvernement du Sénégal sur la situation du pays, le montant total de la dette et a été sous-estimé par les gouvernements du régime de Macky Sall. En effet, Selon Moody’s les conclusions préliminaires de l’audit du ministère des Finances indiquent des déficits budgétaires gouvernementaux antérieurs nettement plus élevés et un fardeau de la dette nettement plus élevé que celui publié précédemment, bien que l’ampleur exacte reste incertaine en attendant la validation par la Cour des comptes du Sénégal. Ces conclusions indiquent que :

• Le déficit budgétaire s’est élevé en moyenne à 10,4 % du PIB sur la période 2019-23, soit près du double des 5,5 % du PIB officiellement déclarés ;
• Le fardeau de la dette du Sénégal à fin 2023 est estimé à 83,7 % du PIB au niveau du gouvernement central, soit environ 10 points de pourcentage de plus que les 73,6 % du PIB précédemment publiés

Par ailleurs en mettant la note sous surveillance et une perspective négative, Moody’s manifeste son pessimisme quant à la capacité à ramener le ratio d’endettement sur une tendance baissière et qui justifiait la notation Ba3 initiale et les perspectives stables. Ce ratio serait désormais nettement supérieur à la médiane de 52 % pour les États souverains notés Ba et B en 2023.

Avec cette note, le sénégal sort de la catégorie des émetteurs spéculatifs pour aller dans la catégorie de ceux sujet à un risque de crédit très élevé. Cette notation aura certainement un impact non négligeable sur les instruments de dettes des entreprises locales.

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La Startup sénégalaise PAPS a réussi la prouesse de lever $4,5 millions (près de 2,6 milliards de FCFA) en pré série A pour accélérer son expansion en Afrique Francophone. L’entreprise créée en 2016 est aujourd’hui présente au Sénégal, au Burkina Faso et en Cote d’ivoire. L’opération est Co-dirigée par le fonds de capital-risque panafricain 4DX ventures et Orange.

Depuis sa création, l’entreprise a réorienté sa stratégie en s’intéressant d’avantage au secteur du B2B plus organisé au dépend to C2C qui elle est plus dispersé dans l’espace. Aujourd’hui l’entreprise offre des services de transport, de stockage et de livraison au dernier kilomètre et compte parmi ses clients de grands groupes tel qu’Orange Sénégal, Auchan, Jumia, FedEx et DHL.

Le modèle de PAPS est basé sur un réseau de PAPSER et de point relais permettant d’assurer une livraison de bout en bout en bout. Elle est aussi propriétaire de la plus part de sa logistique notamment les entrepôts de stockage et les véhicules de transport.

PAPS n’en est pas à sa première levée de fonds, déjà en 2019, elle avait levé $500.000 en d’Alibaba orange et Google. Celle-ci permettra de renforcer le support technique, de consolider les infrastructures et de s’étendre aux autres pays africains.

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La DER/FJ pourrait lancer, dès Janvier 2021, un fonds d’amorçage spécial d’un montant compris entre 10 et 50 Millions de FCFA pour les jeunes entrepreneurs de la profession libérale, pour financer leur installation et le fonds de roulement.

Cette initiative fait suite à l’interpellation par Monsieur Ndongo Camara, Expert-Comptable et Associé gérant du Cabinet NKAC Audit et Conseil, au Ministre Délégué de la DER/FJ, Papa Amadou Sarr, sur les difficultés rencontrées par ce secteur lors de leur installation. Ceci souffrirait en effet de l’absence de crédit d’installation et d’équipement au départ, et l’absence de financement du BFR.

Ce fonds d’amorçage spécial viendrait, en effet, combler l’absence de financement auquel est confronté ce secteur qui ne bénéficie pas de la « confiance des établissements bancaires ».

La profession libérale désigne les activités (qui ne soit pas commerciale, artisanale, industrielle ou agricole) exercées par une seule personne et de manière indépendante, sans hiérarchie. Certaines de ses professions sont réglementées par l’Etat ou par un ordre professionnel qui organise leur fonctionnement (dans le cadre d’un ordre) et la structure de leurs revenus (par l’imposition d’un barème de prix par exemple). C’est le cas des cabinets d’expertise comptable, des notaires et des médecins entre autres.

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Les prévisions pour l’année 2020 sont mauvaises. A cause de la COVID-19, le Sénégal se prépare à affronter une récession de son économie à –0,7%. La pandémie n’a pas été du tout tendre avec les entreprises. D’après l’Agence Nationale de la Statistique et de la Démographie (l’ANSD), 24,7% des entreprises formelles ont dû momentanément arrêter leurs activités. Celles intervenant dans le secteur de l’hôtellerie et de la restauration en ont le plus souffert avec 50,2% des entreprises impactées. Les secteurs des services (B2B comme B2C) ont également été affectés (31,7% et 29,7% respectivement) suivis de ceux du commerce (27,2%), de ceux de l’industrie (25,5%) et du transport (24,3%).

La situation a également provoqué une baisse de la production chez 60,9% des entreprises répartie comme suit : 59,7% de petites entreprises, 83,7% de moyennes entreprises et 37,6% des grandes entreprises. Aussi 84,6% des entreprises ont noté une baisse de leur chiffres d’affaire parfois jusqu’à 75%.

Malgré la crise, 71,5% des entreprises ont conservé leur main d’oeuvre. Une baisse des effectifs permanents a été observée dans moins d’un quart des entreprises.

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Une note de service de la signée par le Directeur Générale des Impôts et des Domaine Monsieur Bassirou Samba Niasse et publiée le 24/02/2020 précise le mode d’application des nouvelles dispositions de la loi des finances 2020 notamment celles destinées au PMI/PMI et relatives à l’Impôt Minimum Forfaire (IMF) et à la Contribution forfaitaire à la Charge des employeurs plus communément appelée la CFCE.

Monsieur Niasse soulève dans les premières phrase de la note de service, les motivations de la mise en circulation dune telle note: « les difficultés rencontrée par certains services [fiscaux  ndlr] à déterminer l’entrée en vigueur des nouvelles mesures fiscales ». Pour rappel, la loi n°2019-17 du 20 décembre 2019 portant loi des finances pour l’année 2020 prévoyait:

• L’exonération du paiement de l’Impôt Minimum Forfaitaire (IMF) payable par les sociétés en déficit et de la contribution Forfaitaire à la charge de l’employeur (la CFCE) pour une période de 3 ans à partir de la date de création de l’entreprise
• la Suppression du plancher de 500.000 FCFA dans pour le règlement de l’IMF.
• La simplification de la détermination de la contribution globale unique (CGU) pour les assujettis. Le barème de détermination progressive est supprimé au profit d’un barème fixe de 5% pour les entreprises de prestation de services et de 2% pour les commerçant et les producteurs.

Ainsi la note de service nous apprend que :

• Les entreprises créées avant le 01/01/2020 bénéficient de l’exonération accordée en matière de l’IMF (article 39.5 du CGI) et de la cotisation au titre de la CFCE (article 263.4 du CGI) pour une durée de 3 ans à compter de leur date de création.
• La suppression du minimum de perception de 500.000 FCFA au titre de l’Impot minimim forfaitaire est immédiatement applicable aux exercices clos le 31/12/2019.

Il existe actuellement une confusion par rapport au contexte de la note de service. elle ne précise pas les contours de la startup act mais seulement l’applicabilité de la réforme fiscale prévues dans la LFI 2020 et qui concerne l’ensemble des PME/PMI.

Les dispositions de la startup act reste pour le moment toujours floues, même si le projet de loi apporte des éclairage sur ce qui faudra comprendre par startup (aux yeux de la la startup act), il reste à néanmoins à définir le fonctionnement du mécanisme d’accompagnement de ces startups notamment sur la labellisation, l’octroie de garanties et de financement et pour l’accès à la commande publique pour ne citer que ceux-là.

note de service DGID

Cet article Le Sénégal : mise en application des réformes prévues dans la loi des finances 2020 pour la promotion des PME/PMI est apparu en premier sur Réverbère.

Le dernier trimestre de l’année 2019 laisse présager de bons augures pour l’écosystème entrepreneurial sénégalais. Le projet de loi de la start-up act censé définir un cadre réglementaire de développement des start up au Sénégal a été adopté en conseil des ministres le 06/11/2019, en attendant son adoption à l’assemblée nationale. Mais aussi, d’importantes réformes visant à alléger la pression fiscale des PME sont annoncées dans le projet de loi des finances pour l’année 2020 (la PLF-2020).

Des réformes pour booster l’écosystème entrepreneurial

La loi de finance 2020 apporte un renouveau dans la présentation du budget de l’Etat du Sénégal puisqu’elle se décline d’une part sous la forme d’un budget-programme et d’autre part qu’elle consacre le transfert de pouvoir d’ordonnancement au différents ministères du Gouvernement. Cependant pour ce qui concerne les PME, les réformes annoncées dans le projet de loi des finances 2020 sont :

• L’exonération du paiement de l’Impôt Minimum Forfaitaire (IMF) payable par les sociétés en déficit et de la contribution Forfaitaire à la charge de l’employeur (la CFCE) pour une période de 3 ans à partir de la date de création de l’entreprise
• la Suppression du plancher de 500.000 FCFA dans pour le règlement de l’IMF. En effet à cette date, les entreprise assujetties à l’impôt sur sociétés doivent payer au minimum chaque année 500.000 FCFA au titre de l’IMF lorsque ce dernier est inférieur à 0,5% du chiffre d’affaire hors taxe de l’année précédentes celle d’imposition. Le plancher de l’IMF constitue en effet le premier obstacle pour le développement des SARL au profit des entreprises individuelles. Alors que les entreprises de capitaux ou mixtes (SARL/SUARL) offrent plus d’opportunités
• Pour les entreprises assujetties à la contribution globale unique (CGU) la détermination du montant à payer est simplifiée. Le barème de détermination progressive est supprimé au profit d’un barème fixe de 5% pour les entreprises de prestation de services et de 2% pour les commerçant et les producteurs.

Des mesures pour renforcer le contrôle éviter la fraude mais aussi pour faciliter l’acquittement des obligations fiscales

Le projet de loi des finances 2020 annonce également des mesures visant à limiter la fraude fiscale et de contrôler l’assiette fiscale; mais aussi des innovations permettant de facilité les obligations déclaratives et de paiement des assujetties.

En effet l’Etat compte mettre en œuvre le prélèvement de 12% de la valeur en douanes des importations réalisées par les entreprises qui ne souscrivent pas « régulièrement à leur obligations déclaratives et de paiement ». Ce qui implique la tenues d’un fichier d’entreprises qui réalisent des opérations d’importations.

L’Etat compte renforcer l’utilisation des paiements électroniques afin de mieux contrôler les chiffres d’affaires réalisés par le contribuable. A cet effet il compte adopter un cadre légal et réglementaire pour accompagner la tendance de réduction des transactions en numéraires et prévoit après la e-Tax, la mise en place d’une plateforme de déclaration et de paiement des impôts par téléphone (la m-Tax).

Cet article Vers un allègement de la fiscalité pour les PME est apparu en premier sur Réverbère.

Le 30 Avril 2019 a constitué une période spéciale pour les entreprises assujetties au dépot des états financiers. Et pour cause, depuis la mise en place de l’arrêté ministériel n° 1954 en date du 09 février 2018 pris conformément à la Directive N°04/2009/CM/UEMOA instituant le GUDEF (Guichet Unique de dépôt des états financiers) dans les Etats membres de l’UEMOA; les entreprises assujetties ont l’obligation de faire viser leur états financiers avant leur dépôt.

 Et pourquoi le visa?

Pour comprendre cette décision il faut revenir à la directive N°04/2009/CM/UEMOA qui a institué ce que l’on nomme un guichet unique de dépôt des états financiers (GUDEF). Un GUDEF est un guichet qui a pour mission de collecter, d’une part, les états financiers des entreprises exerçant dans les états membres de l’UEMOA et d’autre part, de s’assurer que les états financiers collectés sont conformes aux dispositions de l’OHADA en matière de présentation de l’information financière. Cette conformité est vérifié à travers une attestation délivrée exclusivement “par un Expert-Comptable ou une Société d’expertise comptable, un Comptable agréé ou une Société de comptabilité, régulièrement inscrit(e) au Tableau de l’Ordre national des Experts Comptables et Comptables agréés (ONECCA) du Sénégal. par un professionnel indépendant de l’entité établissant les états financiers, dans le respect du Code des Devoirs professionnels de l’ONECCA homologué ou par un commissaire aux comptes pour les entreprises qui en disposent.” Cette attestation qui est ainsi délivrée représente le visa.

Ce visa doit être présenté obligatoirement par toutes entreprises “soumises à l’obligation de produire des états financiers annuels, à l’exception de celles soumises au Système minimal de Trésorerie”, c’est à dire celles à qui il est autorisé de produire une comptabilité basée sur les entrées et sorties de liquidités (comptabilité de trésorerie). Ces entreprises sont réparties en trois catégories :

Hormis ces trois catégorie d’entreprises tout le reste est soumis au visa sans exception.

le visa en question n’a pour principal objectif de s’assurer que les états financiers présentent “une cohérence d’ensemble et garantit leur unicité, leur homogénéité et leur comparabilité, conformément au référentiel comptable applicable”. D’ailleurs l’attestation délivrée précise que “La mission de délivrance du visa n’est ni une mission de présentation de comptes, ni de compilation de comptes, ni un examen limité, ni un audit et en conséquence, nous ne
donnons aucune assurance sur les informations financières (ou non financières) que vous
avez mises à notre disposition dans le cadre de la présente mission.” Ainsi donc le visa permet juste de valider la forme et pas le contenu. Par conséquent des états fictifs peuvent également être visés.

Une ressource financière supplémentaire pour les cabinets agréés et supportée par les entreprises

les formalités de visa ne sont pas gratuite, cependant les honoraires sont encadrées par barème (voir tableau ci-dessous) et évoluent en fonction du chiffre d’affaires.

Ainsi l’obligation de faire viser les états financiers constitue une ressource supplémentaire pour les cabinets d’expertises comptables et les cabinets ou comptables agrées par l’ONECCA qui vient s’ajouter à celles issues de l’établissement des états financiers.

Les entreprises qui ne respectent pas l’obligation de visa peuvent encourir des sanctions qui seront fixées par la directions des impôts et domaines et celles ci peuvent aller à des amande pouvant représenter le double ou le triple du coût de la tranche équivalente.

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V ous vous souvenez de “Shadows”, le film produit par John Cassavetes en 1958 et financé à hauteur de 2000 dollars par la communauté New Yorkaise? A l’époque il n’y avait pas encore internet mais la campagne, qui incitait la communauté de News York à financer “un film qui leur ressemble” avait trouvé son public à travers la radio.

Entre temps, il s’est passé beaucoup d’événements. Le financement participatif s’est modernisé. Le champs d’intervention du crowdfunding s’est diversifié. Mais aujourd’hui, Puxxus initie un projet qui nous renvoie au début du Crowdfunding avec John Cassavetes et son film “Shadows”.

Puxxus est une société de production audiovisuelle dirigée par le jeune Demba Joob qui s’est s’est illustré notamment dans la production de la série, très suivie à son époque, “Nandité” et des clips Bal Poussière de Xuman, et de Buki ak Mbaam qui avaient fait danser et rire beaucoup de monde.

Aujourd’hui, la société veut taper fort et produire un film d’action. Le synopsis, un jeune informaticien qui crée une application de piratage des banques que la mafia veut récupérer. D’habitude, lorsque l’on tourne un film, on recrute des acteurs à travers des casting, des cameramen, des techniciens de l’audiovisuelle, bref tout ce qui compose l’industrie cinématographique. Et pour le financement on se tourne d’habitude vers des sponsors (comme orange pour la série Dakar Rapide), des partenaires financiers et quelquefois, solliciter le soutien de l’Etat. Par contre, Puxxus voit les chose autrement, le film Opération Nguélaw, d’après Demba, sera tourné, monté, et exploité par la communauté; c’est à dire ceux qui voudront participer au projet soit financièrement ou techniquement.

L’univers cinématographique sénégalais se diversifie et se développe. 99% des séries désormais regardées dans les chaînes de télévisions privées et publiques au Sénégal sont des productions locales. Ce fait participe à l’émergence de nouvelles vocations, d’acteurs, de techniciens de l’audiovisuel, de photographes et de distributeurs. Mais à la différence des autres, Puxxus, veut démocratiser sa production, en développant un projet ouvert à tout le monde dans un monde ultra sélectif et dont l’objet semble relever plus du challenge (produire un film d’action comme le fait Hollywood) que d’une recherche de profit.

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